1-4月地產新開工面積累計下降26.3%，房企資金緊張，居民購房意愿下降，地產下行壓力較大。盡管二線城市相繼放松二手房限購政策，但是三四線房價 回升依然需要時間，傳導到精密鋼管需求的改善則需要半年以上。五月已經接近尾聲，六月梅雨季節和夏季高溫來臨，地產、基建的集中施工窗口收窄，需求疲軟的現狀 難以在短期內改變，未來也很難看到明顯去庫。二季度精密鋼管的需求好于預期，疫情好轉后制造業用鋼需求有望釋放。深圳最新出臺購買新能源汽車補貼政策，其他城市有望跟進，將刺激居民購車需求，精密鋼管出廠與市場價差將進一步擴大。